ماذا تعني أذون الخزانة؟

 

 

 

 

تعد أذون الخزانة من أهم المصادر التي تساعد على إمداد ضعف الموازنة العامة، حيث أنها باتت تعتبر من الأمور الضرورية المتعلقة بالصرف العام في الدولة، كما أنها تختص بالتعرف على تأثير مميزات هذه الأذونات، بالإضافة إلى أنها تهتم بتفسير النتائج التي تترتب على أي تغيير في الحالة الاقتصادية، ولهذا نتعرف على تلك الأذون وما هو سبب احتياج الحكومات في كل دول العالم إليها.

 

 

 

ما هي أذون الخزانة؟

 

 

 

إنها واحدة من أشكال السندات التي توفرها الحكومة، كما أنها تعد مثل القرض، حيث تستطيع أن تبرهن على الحصول على الدين وتحتفظ بجميع متطلبات الدائن، كما أن الحكومة توفرها من أجل حصر النقود حتى تستطيع دعم الحالة الاقتصادية.

 

 

توفر السندات الحكومية عوائد بصفة مستمر يطلق عليها أموال القسيمة والتي توازن معدل الفوائد التي تم الاتفاق عليه، وفي أغلب الأوقات تعد مستمدة من الحكومة القومية ويكون استثمارها لا يتعرض إلى الكثير من الأزمات.

 

 

من الجدير بالذكر أنه في جمهورية مصر العربية يقوم البنك المركزي ببيعها بدلا من الوزارة المالية حتى يكون هناك القدرة على إدراجها في البنوك والجهات المالية.

 

 

 

لماذا تحتاج الحكومات إلى أذون الخزانة؟

 

 

 

ترتكز الحكومة المصرية على المعروضات النقدية التي تقدمها كمصدر من مصادر الدين من أجل سد احتياجاتها المالية المطلوبة بشكل عاجل تجاه المؤسسات والوزارات المتنوعة.

 

 

كما تحصر الحكومة الثغرة التي تتعلق بالإيرادات والمصاريف حوالي أكثر من 5550 مليار جنيه مصري خلال عام 2022- 2023، حيث أوضحت حكومة القاهرة فيما سلف أنها سوف تعاني من عجز تام في تلك السنة.

 

 

ومن الجدير بالذكر أنه قد بلغ حجم الأذونات أكثر من 1.5 تريليون جنيه مصري، بجانب إلى القروض التي تم الحصول عليها من خلال الجهات الخارجية الأخرى التي تقدر حوالي 12 مليار جنيه مصري.

 

في شهر يونيو السابق أوضح البرلمان المصري أن هناك زيادة في الصرف حوالي 15%، ومن المتنبأ أن هناك زيادة من قبل الحكومة سوف تبلغ قيمتها حوالي أكثر من 2 تريليون جنيه مصري.

أيضا يرى البرلمان أنه هناك ارتفاع في الإيرادات حوالي أكثر تريليون جنيه مصري، وينتج عنه حدوث انهيار يقدر بأكثر من 550 مليار جنيه مصر، لذا قد تضطر الحكومة إلى الاقتراض.

 

 

 

لماذا يشتري المستثمرون هذه الأذون؟

 

 

 

يقبل الكثير من المستثمرين على شراء أذون الخزانة بهدف الحصول على الأرباح الوفيرة، حيث أن الاستثمار مع الحكومة هو أفضل وسيلة مضمونة وفوائدها عالية للغاية.

 

 

ومن الجدير بالذكر أن الأمان هو مصدر جذب للاستثمار، فمثلًا تعتبر السندات الأمريكية هو أكثر السندات التي تتميز بالأمن على المستوى العالمي، وذلك لأن الولايات المتحدة تشرف عليها بشكل مباشر.

 

 

بالإضافة إلى أن العديد من البلدان تنضم إلى الشركات المالية المشهورة من أجل تداول السندات الحكومية، حيث أن الاستثمار في هذا الصدد يساعد على الحصول على الأرباح الوفيرة، وهذا ما يطلق عليه السوق الفرعي.

 

كما يستطيع المستثمرين عن طريق السوق الفرعي أن يستفيدون من تلك السلع النقدية الآمنة والتي تحقق الدخل الوفير من خلال الاستثمار مع الشركات الكبيرة، بالإضافة إلى أنها تُرفع عنها الرسوم الضريبية.

 

 

على سبيل المثال أيضا في جمهورية مصر العربية تم زيادة في بنوك القاهرة سعر العائد على الخزانة لاكثر من 20% خلال شهر يناير لأكثر من 5 أعوام، وذلك شجع الكثير من المستثمرين على الإقبال على الاستثمار.

 

لكن من الجدير بالذكر أنه حينما تم تعويم الجنيه، ترتب عليه اقبال الكثير من المستثمرين الأجانب على الاستفادة من الاستثمار في السوق المصري من أجل تحقيق الأرباح بأقل رأس مال.

 

حيث أنه في الموافق 12 من شهر يناير لهذا العام قد باعت الدولة حوالي أكثر من 50 مليار جنيه مصري من أذون الخزانة وكانت قيمة الفائدة 21%، كما ازداد معدل الشراء لأكثر من 3 أضعاف.

 

 

 

هل أذون الخزانة آمنة دائمًا؟

 

 

 

تعتبر أذون الخزانة في أي دولة آمنة، وذلك لأن الحكومة في الحالات الغير مستقرة تستطيع أن ترفع من معدل طباعة النقود من أجل سداد ديونها والتخلص من الأزمة التي تواجهها.

 

 

أيضا نجد داخل الولايات المتحدة أن وزارة الخزانة أصدرات العديد من القرارات المتنوعة من أجل الحد من كثرة الإنفاق قبل اقبال الموسم الصيفي وتصاب بأزمة اقتصادية حادة خصوصا أنها قد تخطت حدود الاقتراض.

حتى تستطيع الحكومة أن تجري أمورها وتسدد ديونها فيجب من المختصين في القانون وضع قانون يوفر زيادة حد الاقتراض حتى تستطيع الوزارة الحصول على القروض وسداد النفقات المتعددة.

 

 

وستكون الحكومة في حالة انتظار اضطراري من أجل أن يتخذ المتخصصون هذا القرار، والذي يمكن أن يُشرع في شهر يونيو القادم، وإلا سوف تلجأ الحكومة في الولايات المتحدة أن تتراجع عن سداد ديونها وسوف تتعرض حينها إلى الأزمات الجسيمة.

 

 

ومن بعد أخر بالنظر إلى الدول الأخري التي تعاني من أزمة الموازنة بشكل دوري وتلجأ إلى عرض عائد أكبر على ديونها، فإنها تكون في محيط فارغ، وذلك لأنه يسبب زيادة المخاطر النقدية فيما بعد ويسبب لجوئها إلى طلب القروض من أجل سداد ديونها.

 

بالإضافة إلى أن اقبال الكثير من المستثمرين الأجانب الذين قاموا بتبديل عملتهم الأساسية إلى الجنيه المصري بهدف الاستثمار، ترتب عليه التعرض إلى أزمة النقود الساخنة.

 

 

لقد أخذ المستثمرون ما يقارب من 19.50 مليار دولار من نقودهم التي تم استثمارها في أذون الخزنة في جمهورية مصر العربية السنة السابقة، خصوصا بعد حدوث الحرب الأوكرانية وزيادة التضخم على المستوى العالمي.

 

 

توجد العديد من مصادر الدين التي تحقق الفائدة المستقرة، والتي تصنف من الاستثمار الخطر إلى حد ما، وذلك لأنه حينما يزداد سعر العوائد تحت اشراف البنك المركزي، فإن المستثمرين يجنون فوائد قليلة نسبيًا.

 

بالإضافة إلى أنه يوجد العديد من أنواع السندات التي تتعلق بمقدار التضخم حيث تعتبر الفائدة المسددة تتزامن مع أي تغير يحدث للعملة الرئيسية، فإذا كانت الفائدة حوالي 10% فإن معدل التضخم حوالي 7%، فيكون الربح الأساسي 3%.

 

 

 

كم فائدة أذون الخزانة البنك الأهلي؟

 

 

 

ولأجل كافة الراغبين في معرفة كيفية شراء أذون خزانة من البنك الأهلي أون لاين، فلم يتم تحديد أي طريقة إلكترونية ويمكنكم شراء أذون الخزانة فقط من خلال الخطوات التالية:

 

في البداية يجب التوجه إلى البنك الأهلي المصري، حيث يودع فيه بداية من 25 ألف جنيه مصري فما فوق، بعد ذلك يتم بدء عملية الاكتتاب وتوفير أذون الخزانة وتخصيص الفترة الزمنية المناسبة.

 

ثم يبدأ البنك بإجراء دراسات وفحوصات، وبعد ذلك يعرضه على البنك المركزي المصري، وإذا تم قبول هذا الطلب يبدأ البنك المركزي بتوفير الفوائد الدورية لكن يجب أن يبلغ الحد الأدنى الاستثماري أكثر من 24 ألف جنيه مصري.

 

 

 

هل أذون الخزانة أفضل أم الشهادات؟

 

 

 

تتميز الشهادات بأنها لا يستطيع المستثمر كسرها إلا بعد نصف عام بعد استخراج مقدار الفائدة، لكن أذون الخزانة يستطيع المستثمر أن يبيعها بعد الحصول عليها حوالي 24 ساعة.

 

اقرأ أيضًا:

 

ما بين شح السيولة وضعف التداول.. البورصة تجيب

سعر صرف الجنيه مقابل الدولار على مر التاريخ

بعد منافسته مجموعة السبع الكبار .. المكاسب العشر لانضمام مصر إلى الـ “بريكس”

الأموال الساخنة مخاطرة جديدة لاقتصاد مصر فهل تلعب الحكومة بالنار؟

هروب كبير لرؤوس الأموال المصرية.. السعودية أبرز الوجهات